Plata XAG/USD - Nuevamente bajo presión

Los metales preciosos se encuentran hoy sometidos a una fuerte presión. La plata es el metal más débil. ¿Qué repercusiones tiene esto en el gráfico?

Perspectiva a largo plazo
El precio de la plata lleva décadas inmerso en un repunte a largo plazo que se ha acelerado en varias ocasiones. Tras el mínimo registrado en marzo de 2020, en 11,63 dólares, se inició una tendencia alcista muy pronunciada que se prolongó durante varios años y que, a finales del año pasado y principios de este, se transformó en una formación de bandera.
A principios de año, las bandas de Bollinger en el gráfico mensual se ampliaron de forma extrema. En febrero, la banda superior habría tenido que caer un 94,64% para alcanzar la banda inferior. La banda superior se situaba en 81,36 dólares y la inferior en 4,36 dólares. En enero, el precio de la plata cotizó en algunos momentos alrededor de un 73% por encima de la banda superior. Al mismo tiempo, el RSI mensual subió hasta los 93,39 puntos.
Este tipo de situaciones extremas siempre acaban corrigiéndose en algún momento. Y desde el máximo histórico se está produciendo una corrección de este tipo. Es casi habitual en este tipo de correcciones que se intercalen fuertes fases alcistas.
Para ponerlo en contexto, una comparación histórica:
El Nasdaq 100 experimentó en el año 2000 una situación extrema similar a la del precio de la plata a principios de este año. La corrección posterior duró alrededor de dos años y medio y le costó al índice un 83,49%. Sin embargo, el índice se recuperó con fuerza en tres ocasiones, concretamente un 43,14%, un 53,80% e incluso un 59,28%.

Hasta ahora, el precio de la plata ha perdido un máximo del 54,99% y se ha recuperado en una ocasión un 46,55%.
La situación extrema se ha atenuado considerablemente. Sin embargo, esta atenuación aún no ha avanzado lo suficiente como para que se haya restablecido una situación neutra. Aunque el RSI se sitúa ahora en zona neutra, la desviación de las bandas de Bollinger sigue siendo del 81,87%. Este valor sigue siendo excepcionalmente elevado.

Panorama a corto plazo
El 17 de julio, el precio de la plata cayó hasta un mínimo de 54,73 USD. A partir de ahí se inició un repunte que, el 19 de agosto, llegó incluso a romper la tendencia bajista que se venía registrando desde el máximo histórico.
Posteriormente, se topó con la zona de resistencia situada entre los 69,50 y los 70,83 USD. Recientemente, el precio de la plata ha formado un pequeño patrón de techo HCH con dos hombros derechos. Se trata de una variante bastante inusual, aunque no del todo descabellada.
En la sesión de hoy, el precio de la plata ha caído por debajo de la línea de cuello de este patrón de techo. Se ha apoyado en el nivel de soporte de 60,89 USD.

¿Cómo podría evolucionar la situación?
Si la formación de techo se completara hoy, se generaría una nueva señal de venta. El precio de la plata podría entonces caer en los próximos días y semanas hasta los 54,73 dólares e incluso hasta los 49,78-49,61 USD. Allí se encuentran el antiguo máximo histórico de 2011 y el retroceso logarítmico del 38,2% del repunte registrado desde marzo de 2020.
Sin embargo, si el precio de la plata lograra evitar la formación del techo y volviera a subir por encima de los 63,23 USD, la caída de hoy podría ser una trampa bajista. En ese caso, cabría esperar ganancias en dirección a los 74,08-74,25 USD.

Conclusión: tal y como están las cosas, la caída de hoy supone un duro revés para los alcistas. La jornada aún no ha terminado y el precio de la plata se encuentra en un nivel de soporte nada desdeñable. Pero los alcistas necesitan ahora mismo un fuerte repunte para mejorar de nuevo el panorama técnico.

Gráfico Diario