¿Por qué suben los tipos de interés y la renta variable al mismo tiempo?

Por Cathie Wood, fundadora, CEO y directora de inversiones de ARK Invest.

La semana pasada, la Reserva Federal subió los tipos de interés un cuarto de punto, llevando el tipo de los fondos federales al rango de 3,75%-4%. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, explicó que "el hecho simple es que la inflación es demasiado alta y lleva así demasiado tiempo", en medio de una economía que se fortalece, y añadió que "debemos tener la confianza de que la inflación subyacente se está moviendo hacia nuestro objetivo, con claridad y a la velocidad suficiente."

Ahora los tipos de interés están marcando "máximos más altos" por primera vez en más de 40 años — y aun así, el mercado de acciones estadounidense ha seguido subiendo hacia máximos históricos, algo que desconcierta a muchos inversores preocupados.

Wood adelanta que, en una carta que publicará esta semana, situará esta subida de tipos en el contexto de los últimos 200 años, comparando los indicadores económicos actuales con los de la Revolución Industrial. En resumen: considera que la actual Revolución Tecnológica está afectando a la economía global de muchas de las mismas formas en que lo hizo la Revolución Industrial hace más de 125 años.
Entre sus conclusiones:
Es probable que la inflación esté a punto de ceder.
Es probable que el crecimiento real del PIB se acelere significativamente por encima del rango del 2-3% vigente a nivel global desde la Revolución Industrial.
Es probable que la curva de tipos se invierta sin provocar una recesión, de forma parecida a lo ocurrido durante la Revolución Industrial.
Es probable que los tipos de interés a corto plazo vuelvan a subir en paralelo con el crecimiento nominal del PIB, poniendo en riesgo a las empresas del lado equivocado de ese cambio — especialmente las que tienen deuda muy apalancada a tipo variable.